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　　以纳斯达克100指数为例★✿★★，即使其可能面临高达30%的回撤★✿★★，但通过仅配置组合资产的1/3★✿★★，实际对组合的影响可控制在10%以内亚冠官网★✿★★，从而显著提升持有体验★✿★★。

　　资产间的相关性★✿★★，决定了当你的一个投资篮子表现不佳时★✿★★，其他篮子是否会受到影响★✿★★。如果两个资产的相关性很高★✿★★，那么它们的表现往往会同步波动★✿★★。

　　以2024年初的股市流动性危机为例J9游会★✿★★，微盘股基金通常分散配置了大量不同行业的股票★✿★★，个股比例通常小于1%★✿★★。但是由于都是高度相关的微盘股★✿★★，同时暴跌的概率很大★✿★★，造成了深度回撤★✿★★。

　　股票★✿★★：在经济增长和公司盈利能力提升时表现较好亚冠官网★✿★★。在某些情况下★✿★★，黄金和股票市场可能表现出负相关性★✿★★，即一个市场上涨时另一个市场可能下跌★✿★★。

　　在过去五年亚冠官网★✿★★，美股和原油的相关性为-71.8%★✿★★，显示了几乎完全相反的走势★✿★★。这一现象可以归因于美国页岩油技术的进步★✿★★，这对油价构成压力★✿★★，但对美国页岩油企业而言★✿★★，在油价暴跌至成本线之前★✿★★，企业还是享受到了技术进步的红利★✿★★。

　　具体基金的相关风险★✿★★、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告★✿★★，历史数据不代表未来★✿★★，不作投资推荐

　　有分析指出★✿★★，历史上能源股与大盘之间的负相关性往往出现在经济衰退之前★✿★★。能源价格上涨可能会挤压企业利润并影响消费者支出★✿★★，从而对整体经济造成不利影响★✿★★。

　　此外★✿★★，地缘政治事件★✿★★，如俄乌冲突★✿★★，可能加剧了油价上涨★✿★★，同时增加了股市的不确定性★✿★★，导致能源股与大盘之间的相关性下降★✿★★。

　　油价上涨时★✿★★，能源股可能会受益★✿★★，但对整体经济不利★✿★★。如果能源价格大幅下降★✿★★，可能会引发经济衰退类型的担忧★✿★★，在这种情况下亚冠官网★✿★★，标普500指数也可能大幅下降★✿★★，相关性将再次进入正值区域 ★✿★★。在构建投资组合时★✿★★，可以使用与美股负相关的资产进行对冲★✿★★，例如油气基金★✿★★。这种策略可以在美股波动时★✿★★，通过油气资产的相对稳定或上涨表现来平衡投资组合的整体风险★✿★★。

　　（图片来源★✿★★：天天基金APP★✿★★，统计截至2024/6/30★✿★★，具体基金的相关风险★✿★★、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告★✿★★，历史数据不代表未来★✿★★，不作投资推荐）

　　两只基金分别配置57%和43%★✿★★，和纳斯达克100指数相比亚冠官网★✿★★，组合同时具备更小的回撤和更高的收益率★✿★★。

　　在统计学中★✿★★，当我们有多个独立的测量数值★✿★★，并且每个数值都有其自身的标准差时★✿★★，我们可以通过加权平均来得到一个最优估计★✿★★。这种方法特别适用于不同测量值具有不同可靠性或精度的情况★✿★★。

　　（图片来源★✿★★：天天基金网★✿★★，统计截至2024/7/25J9游会★✿★★，具体基金的相关风险★✿★★、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告J9游会★✿★★，历史数据不代表未来★✿★★，不作投资推荐）

　　股票基金的波动率一般在10%到20%之间★✿★★，例如景顺长城价值边际混合的近2年标准差为11.64%★✿★★：

　　（图片来源★✿★★：天天基金网★✿★★，统计截至2024/7/25★✿★★，具体基金的相关风险★✿★★、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告★✿★★，历史数据不代表未来★✿★★，不作投资推荐）

　　那么如果用这两个基金搭配出投顾组合★✿★★，两者比例应当为11.64:1.31≈9★✿★★：1★✿★★，即股1债9★✿★★。回测结果同时跑赢了农发债总指数和偏债混合型基金指数★✿★★，回撤与农发债总指数相当★✿★★。

　　同理★✿★★，如果组合中权益资产波动率达到了20%★✿★★，那么最优股债比例就大致为20:1★✿★★，即股1债19★✿★★。

　　反之★✿★★，如果配置了波动率更高的长久期债券★✿★★、波动率更低的多元权益资产★✿★★，那么权益比例可以增加至10%-20%★✿★★。

　　以上观点来自相关个人★✿★★，不代表天天基金的观点★✿★★，不对观点的准确性和完整性做任何保证★✿★★。收益率数据仅供参考★✿★★，过往业绩和走势风格不预示未来表现★✿★★，不构成投资建议★✿★★。转引的相关观点均来自相关机构或公开媒体渠道★✿★★，不代表天天基金的观点★✿★★。天天基金不对观点的准确性和完整性做任何保证★✿★★，投资者据此操作★✿★★，风险自担★✿★★。市场有风险★✿★★，定投有风险★✿★★，投资需谨慎★✿★★。以上内容仅供参考★✿★★，文中涉及个股的★✿★★，不构成股票推荐和投资建议★✿★★，股票市场波动大★✿★★，购买前请审慎操作★✿★★。我国基金运作时间短★✿★★，不能反映股市发展所有阶段★✿★★。基金管理人不保证基金盈利及最低收益★✿★★，其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证★✿★★。基金过往业绩及其净值高低★✿★★，不预示未来业绩表现★✿★★，完整业绩见产品详情页★✿★★。基金产品存在收益波动风险★✿★★，投资者在做出基金投资决策时★✿★★，应认同“买者自负”原则★✿★★，在做出基金投资决策后★✿★★，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损★✿★★，由基金投资者自行承担★✿★★。投资人应认真阅读《基金合同》★✿★★、《招募说明书》等基金法律文件★✿★★，确认已知晓并理解产品特征及相关风险★✿★★，具备相应的风险承受能力★✿★★。市场有风险J9游会★✿★★，投资须谨慎★✿★★。定期定额投资是引导投资人进行长期投资★✿★★、平均投资成本的一种简单易行的投资方式★✿★★。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险★✿★★，不能保证投资人获得收益★✿★★，也不是替代储蓄的等效理财方式★✿★★，不预示未来表现J9游会★✿★★。