九游会官方新能源园林机械领先者格力博:多电压平台+强势产品乘势而上|yy街机三国
时间:2024-04-15 11:50:58 来源:ag九游会科技股份有限公司
格力博主要从事新能源园林机械的研发ღ★✿ღ、设计ღ★✿ღ、生产及销售ღ★✿ღ,是全球新能源园林机械行业的领先企业之一ღ★✿ღ。
格力博(江苏)股份有限公司于2002年在常州成立ღ★✿ღ,成立初期以代工为主要业务ღ★✿ღ,2007年开始从事新能源园林机械的研发ღ★✿ღ、设计ღ★✿ღ、生产及销售ღ★✿ღ。
公司高度重视自有品牌的建设和培育ღ★✿ღ,2009年开始先后创立了greenworksღ★✿ღ、Greenworks Commercialღ★✿ღ、POWERWORKS等自有品牌ღ★✿ღ,确立了以自有品牌销售为主的销售策略ღ★✿ღ。
目前公司主要产品包括割草机ღ★✿ღ、打草机ღ★✿ღ、清洗机ღ★✿ღ、吹风机ღ★✿ღ、链锯等ღ★✿ღ,致力于提供突破性的锂电池技术ღ★✿ღ、先进的无刷电机和电控技术ღ★✿ღ,加速实现世界园林机械行业从传统汽油动力向新能源动力的革命性转变ღ★✿ღ。
公司股权结构清晰稳定ღ★✿ღ。公司的实际控制人为公司创始人陈寅ღ★✿ღ,目前在公司担任董事长兼总经理ღ★✿ღ。公开发行前ღ★✿ღ,截至22年9月ღ★✿ღ,陈寅直接持有公司5.0004%的股份ღ★✿ღ,并通过Greenworks Holdingsღ★✿ღ、GHHK间接持有公司 70.0996%的股份ღ★✿ღ,合计控制公司75.10%的股份ღ★✿ღ。
此外ღ★✿ღ,公司于2016年引入STIHL作为战略投资人ღ★✿ღ,截至22年9月间接持有格力博股权24.9%ღ★✿ღ。STIHL为全球知名燃油园林机械企业ღ★✿ღ,总部位于德国ღ★✿ღ,因看好新能源园林机械发展前景并看重公司在新能源园林机械行业的领先地位ღ★✿ღ,因此战略投资入股格力博ღ★✿ღ,同时格力博为STIH长期提供ODM业务ღ★✿ღ。
公司核心管理人员具有丰富的从业经验与较高的专业度ღ★✿ღ,其中创始人陈寅先生现任公司董事长ღ★✿ღ、总经理ღ★✿ღ,在该领域多个公司深耕二十余年ღ★✿ღ。庄建清先生担任副总经理ღ★✿ღ,具备多年行业及研发运营经验ღ★✿ღ;崔鹏先生担任公司董事ღ★✿ღ、财务总监ღ★✿ღ;季正华先生担任公司董事长助理及董秘ღ★✿ღ。
核心技术人员方面ღ★✿ღ,李志远先生现担任公司研发副总裁ღ★✿ღ,08年即加入公司ღ★✿ღ;霍晓辉女士现任格力博技术总监ღ★✿ღ,03年加入格力博具备多年技术经验ღ★✿ღ;庄宪先生现任格力博电子工程团队技术总监ღ★✿ღ。核心团队的成员凭借他们在各自领域深耕多年获取的丰富经验ღ★✿ღ,审时度势地带领企业不断在对环境友好的新能源园林机械行业快速发展ღ★✿ღ。
公司制定了拟在上市后实施的期权激励计划ღ★✿ღ,行权期内第一批与第二批业绩考核目标分别为截止24年与25年累计净利润不低于21.37亿元与27.00亿元ღ★✿ღ。
期权激励计划拟向不超过497名激励对象授予不超过2,550.8127万份股票期权ღ★✿ღ,激励计划的有效期为8 年ღ★✿ღ,计划分两批进行ღ★✿ღ,第一批向不超过461名激励对象授予股票期权ღ★✿ღ,第二批向不超过36名激励对象授予股票期权ღ★✿ღ,第一批激励对象分五期行权ღ★✿ღ,第二批激励对象分六期行权ღ★✿ღ,公司将对激励对象分期进行绩效考核ღ★✿ღ,以达到绩效考核目标作为激励对象的行权条件之一ღ★✿ღ。其中业绩考核目标如下ღ★✿ღ:
公司经营状况维持良好的发展态势ღ★✿ღ,营业收入稳健增长ღ★✿ღ,销售旺季集中在Q1yy街机三国官网ღ★✿ღ、Q4ღ★✿ღ;净利润由于汇率ღ★✿ღ、海运费ღ★✿ღ、原材料等原因存在一定波动ღ★✿ღ。
公司营业收入自19年的37.25亿元提升至21年的50.04亿元ღ★✿ღ,复合增速为15.9%ღ★✿ღ,归母净利润2019-2021年分别为1.54/5.65/2.80亿元ღ★✿ღ,21年净利润同比下滑主要系人民币升值ღ★✿ღ、海运费和原材料上涨ღ★✿ღ、销售渠道调整等原因所致ღ★✿ღ。
①分季度来看yy街机三国官网ღ★✿ღ,由于园林机械主要用于草坪ღ★✿ღ、树木的修建ღ★✿ღ,因此春夏季节为市场需求旺季ღ★✿ღ,同时考虑到生产备货即物流运输周期ღ★✿ღ,因此销售旺季主要集中在第四季度及第一季度ღ★✿ღ。公司21年ღ★✿ღ,Q1ღ★✿ღ、Q2ღ★✿ღ、Q4主营业务收入占比分别为29.2%ღ★✿ღ、28.4%ღ★✿ღ、25.7%ღ★✿ღ, Q3占比16.8%ღ★✿ღ。
②分地区来看ღ★✿ღ,公司超过98%的收入均来自于境外ღ★✿ღ,截至22H1ღ★✿ღ,来自北美洲的收入占比达到80.11%ღ★✿ღ,来自欧洲地区收入占比达到16.18%ღ★✿ღ。
公司主营业务收入主要来自新能源园林机械ღ★✿ღ、交流电园林机械等产品的销售收入ღ★✿ღ,22H1新能源园林机械产品收入占比达到77%ღ★✿ღ。
①新能源园林机械产品覆盖了20Vღ★✿ღ、40Vღ★✿ღ、60Vღ★✿ღ、80V等多个电压平台ღ★✿ღ,产品包括割草机ღ★✿ღ、打草机ღ★✿ღ、吹风机ღ★✿ღ、链锯等ღ★✿ღ,可以覆盖家用DIY及专业人士的多种使用场景需求ღ★✿ღ;
③其他业务收入主要为研发服务收入ღ★✿ღ、废料收入及代理清关等业务收入ღ★✿ღ。其中新能源园林机械产品贡献超过7成收入ღ★✿ღ,截至22H1ღ★✿ღ,新能源ღ★✿ღ、交流电园林机械收入占比分别为77%ღ★✿ღ、14.8%ღ★✿ღ。
公司毛利率近两年略有波动ღ★✿ღ,新能源园林机械产品毛利率高于交流电产品ღ★✿ღ。2019-2020年公司综合毛利率分别为34.5%ღ★✿ღ、35.1%ღ★✿ღ,21年及22H1分别为27.5%ღ★✿ღ、25.7%ღ★✿ღ。
其中新能源园林机械产品毛利率略高于交流电园林机械ღ★✿ღ,截至22H1ღ★✿ღ,两类产品毛利率分别为26.43%ღ★✿ღ、21.25%ღ★✿ღ,毛利润占比分别为79.02%ღ★✿ღ、12.18%ღ★✿ღ。
公司成本包括直接材料+直接人工+制造费用+运输费ღ★✿ღ,21年毛利率下滑主要系海运费+材料上行导致ღ★✿ღ。公司采取招投标ღ★✿ღ、大宗商品锁定价格ღ★✿ღ、降本增效等多重方式ღ★✿ღ,减轻原材料上涨的压力ღ★✿ღ;同时与下游客户积极协商合理上调产品价格ღ★✿ღ,进而降低公司成本上涨的不利影响ღ★✿ღ。
1)成本构成ღ★✿ღ:公司主营业务成本主要由直接材料ღ★✿ღ、直接人工和制造费用ღ★✿ღ、运输费构成ღ★✿ღ,截至22H1ღ★✿ღ,公司直接材料ღ★✿ღ、直接人工ღ★✿ღ、制造费用ღ★✿ღ、运输费占主营业务成本比重分别为75.7%ღ★✿ღ、6.2%ღ★✿ღ、14.9%ღ★✿ღ、3.2%ღ★✿ღ。
2)单位成本变动ღ★✿ღ:2021-22H1ღ★✿ღ,公司单位成本呈上行趋势ღ★✿ღ,由20年的278.85元提升至22H1的402.49元ღ★✿ღ,提升幅度为44%ღ★✿ღ,主要系材料ღ★✿ღ、海运费以及关税涨幅较大ღ★✿ღ。
①单位材料22H1相比于20年提升幅度达36%ღ★✿ღ,主要系部分原材料价格上升(21年大宗商品价格指数平均值相比20年提升29.9%)ღ★✿ღ。
④单位海运费有明显提升ღ★✿ღ,由20年的4.6提升至21年的13.07元ღ★✿ღ,并于22H1进一步上涨至27.89元ღ★✿ღ,主要系两方面影响ღ★✿ღ,一是公司与劳氏业务合作发生调整ღ★✿ღ,FOB贸易条款的销售收入占比下滑ღ★✿ღ、海外仓发货和DDP贸易条款的销售收入占比提升(该贸易条款下海运费由公司自己承担)ღ★✿ღ,二是新冠疫情导致国际航运紧涨ღ★✿ღ、海运费价格大幅上涨ღ★✿ღ。
目前公司已经与中远海控就长期合作协议条款基本达成一致ღ★✿ღ,通过直接与中远海控 签订长协价进而锁定货柜价格和运费成本ღ★✿ღ,降低海运费价格波动对成本的影响ღ★✿ღ。
⑤关税ღ★✿ღ:由于DDP贸易条款下关税由公司自行承担ღ★✿ღ,公司对劳氏销售收入(采用FOB贸易条款)占比下滑后ღ★✿ღ,其他客户如Costco主要采用DDP条款ღ★✿ღ,因此关税金额上升ღ★✿ღ,单位制造费用-关税由20年的1.58元提升至22H1的6.51元ღ★✿ღ。
重视自有品牌发展加大广告投入ღ★✿ღ,销售费率有所提升ღ★✿ღ;美元升值影响汇兑损益利好净利润ღ★✿ღ,期间费率整体随公司规模扩大呈现下滑态势ღ★✿ღ。
①销售费率ღ★✿ღ:公司销售费用主要包括运输费(20年及以后计入成本)ღ★✿ღ、工资薪酬ღ★✿ღ、广告宣传及市场推广费ღ★✿ღ、质保费和仓储及租赁费用等构成ღ★✿ღ,19-22H1销售费率分别为10.2%ღ★✿ღ、7.54%ღ★✿ღ、8.84%ღ★✿ღ、8.88%ღ★✿ღ,保持相对平稳ღ★✿ღ,其中20年下滑主要系运输费用计入成本端以及在欧洲地区退租部分运营效率较低的仓库所致ღ★✿ღ;21-22年相比20年有所提升主要系公司提升自有品牌收入占比而投入了更多的社交媒体和电视广告宣传ღ★✿ღ。
②管理费率ღ★✿ღ:随公司收入提升ღ★✿ღ,管理费率由19年的9.11%下滑至21年的8.27%ღ★✿ღ,22H1为7.51%ღ★✿ღ,呈现逐年下降的趋势ღ★✿ღ。
③研发费率ღ★✿ღ:公司研发费用金额整体较为稳定ღ★✿ღ,研发费率随收入提升有所下降ღ★✿ღ,22H1研发费率为3.37%ღ★✿ღ,略高于可比公司(泉峰控股3.13%ღ★✿ღ、创科实业3.3%ღ★✿ღ、巨星科技2.4%ღ★✿ღ、大叶股份2.61%)ღ★✿ღ。
④财务费率ღ★✿ღ:公司财务费用主要由利息支出ღ★✿ღ、汇兑损益组成ღ★✿ღ,财务费用率整体较低ღ★✿ღ,22H1由于美元大幅升值导致汇兑收益金额较大ღ★✿ღ,整体财务费率为-2.36%ღ★✿ღ。
OPE(Outdoor Power Equipment)即户外动力设备ღ★✿ღ,是以户外为主要应用场景的装置设备九游会官方ღ★✿ღ,属于动力工具的一种ღ★✿ღ,多用于草坪ღ★✿ღ、花园或庭院维护ღ★✿ღ。
其中智能式主要指割草机器人ღ★✿ღ,骑乘式主要指大型割草车ღ★✿ღ,手推式主要包括手推式割草机ღ★✿ღ、扫雪机ღ★✿ღ,手持式主要包括吹风机ღ★✿ღ、打草机ღ★✿ღ、修枝机ღ★✿ღ、链锯等ღ★✿ღ。
燃油动力的出现提高了OPE产品的生产力和便携性ღ★✿ღ,替代了传统的人工操作ღ★✿ღ,同时ღ★✿ღ,为了使工具具备更好的环保性和低噪音特性ღ★✿ღ,出现了以外接电源为动力系统的交流电OPE产品ღ★✿ღ。随着人们环保观念的日益增强ღ★✿ღ,OPE市场对汽油动力产品的排放要求越来越高ღ★✿ღ,由于产品改善和排放优化ღ★✿ღ,出现了以锂电池为动力系统的OPE产品ღ★✿ღ。
其中ღ★✿ღ,专业草场设备为各类用于高尔夫球场ღ★✿ღ、足球场等专业草坪或大型公共绿地草皮养护的专业机械设备ღ★✿ღ;其他动力机械包括吹吸叶机ღ★✿ღ、扫雪机ღ★✿ღ、微耕机和绿篱机等ღ★✿ღ。
2018年ღ★✿ღ,全球园林机械行业各细分市场中草坪割草机占比34%ღ★✿ღ,市场需求最高ღ★✿ღ,配件和专业草场设备占比分别为16%ღ★✿ღ、13%ღ★✿ღ,其他设备占比较低ღ★✿ღ,市场需求较小ღ★✿ღ。
居民用产品为针对家庭使用而开发ღ★✿ღ、生产的园林机械产品ღ★✿ღ;商用产品主要为针对高尔夫球场ღ★✿ღ、景观园林ღ★✿ღ、政府工程等使用而开发ღ★✿ღ、生产的园林机械产品ღ★✿ღ。
通常而言ღ★✿ღ,居民用产品结构相对简单ღ★✿ღ、操作便利ღ★✿ღ、单价较低ღ★✿ღ;商用产品由于使用者的专业性较强ღ★✿ღ,对工作效率yy街机三国官网ღ★✿ღ、使用寿命要求较高ღ★✿ღ,产品单位价值相对较高ღ★✿ღ。
2018年ღ★✿ღ,居民用园林机械产品全球市场需求约为124.20亿美元ღ★✿ღ,占全球总需求的比重约为53.53%ღ★✿ღ,商用园林机械产品全球市场需求约为 107.80 亿美元ღ★✿ღ,占全球总需求的比重约为46.47%ღ★✿ღ。
全球OPE市场规模持续增长ღ★✿ღ,其中北美ღ★✿ღ、欧洲为最主要需求市场ღ★✿ღ,市场规模占比超过80%九游会官方九游会官方ღ★✿ღ。根据弗若斯特沙利文数据ღ★✿ღ,全球OPE市场稳步增长ღ★✿ღ,市场规模由16年201亿美元增长至20年250亿美元ღ★✿ღ,预计25年将达到324亿美元ღ★✿ღ,20-25年年均复合增速约5.32%ღ★✿ღ。
其中ღ★✿ღ,北美为OPE产品的最大消费市场ღ★✿ღ,欧洲为第二大市场ღ★✿ღ,20年北美ღ★✿ღ、欧洲市场规模分别达到138亿美元ღ★✿ღ、79亿美元ღ★✿ღ,占比分别为55%ღ★✿ღ、32%ღ★✿ღ。
此外ღ★✿ღ,OPE是美国等发达国家家庭中必不可少的生活用品ღ★✿ღ,随着美国独栋住房数量和园林设施数量的增长ღ★✿ღ,家用和商用园林设备需求增加ღ★✿ღ,进一步推动了OPE行业的增长ღ★✿ღ,根据弗若斯特沙利文预测ღ★✿ღ,预计20-25年北美地区OPE市场规模将以5.9%的复合增速发展ღ★✿ღ,至25年北美市场规模达到184亿美元ღ★✿ღ。
细分市场中割草机市场规模占比达到65%ღ★✿ღ,销量占比为28%ღ★✿ღ,占全球OPE市场的主要份额ღ★✿ღ。割草机按工作方式可分为手推式ღ★✿ღ、骑乘式和智能式ღ★✿ღ。手推式割草机由于性价比高ღ★✿ღ、使用方便等原因ღ★✿ღ,销量占比21%ღ★✿ღ,销售额占比20%ღ★✿ღ,销量方面占全球割草机市场的主要份额ღ★✿ღ。
骑乘式割草机单价较高ღ★✿ღ,销售额占比为45%ღ★✿ღ,在部分国家和地区ღ★✿ღ,尤其是美国ღ★✿ღ、欧洲等发达国家ღ★✿ღ,高尔夫球运动普及率较高ღ★✿ღ,而骑乘式割草机具备大功率ღ★✿ღ、修剪速度快等优势ღ★✿ღ,被广泛应用于高尔夫球场等大面积场地的绿化工作ღ★✿ღ。割草机器人进入市场时间较短ღ★✿ღ,市场份额基数较小ღ★✿ღ,但近年来市场需求增长迅速ღ★✿ღ。
根据弗若斯特沙利文数据ღ★✿ღ,2020年66.1%的OPE产品主要以汽油燃油引擎为动力源ღ★✿ღ,市场规模达到166亿美元ღ★✿ღ,无绳动力和有绳动力的市场份额分别占 14.3%和 4.4%ღ★✿ღ。
无绳OPE市场规模预计将以9.0%的复合年增长率增长ღ★✿ღ,从2020年的36亿美元增长至2025年的56亿美元ღ★✿ღ,增长率明显高于汽油的5.0%和有绳的4.4%ღ★✿ღ,为今后主要增长点ღ★✿ღ。
1)供给端ღ★✿ღ:锂电池技术的不断升级与进步ღ★✿ღ,开启OPE新浪潮ღ★✿ღ,其中骑乘式锂电割草车仅为5%ღ★✿ღ,未来仍有较大的增长空间ღ★✿ღ。
得益于全球减碳行动ღ★✿ღ,新能源行业高速发展ღ★✿ღ,动力锂电池作为新能源产品的重要零部件ღ★✿ღ,技术不断进步ღ★✿ღ,向更高性能及安全性进发ღ★✿ღ,逐渐可与燃油产品相媲美ღ★✿ღ。随着锂电池技术不断取得进展ღ★✿ღ,锂电OPE产品开始普及市场并取得各类终端用户认可ღ★✿ღ,其市场占有率也在产业技术升级趋势引领下逐年递增ღ★✿ღ。
根据弗若斯特沙利文统计数据ღ★✿ღ,2020年锂电OPE市场规模达到36亿美元ღ★✿ღ,预计2025年锂电渗透率达到17.3%ღ★✿ღ。
分品类来看ღ★✿ღ,在骑乘式割草车领域ღ★✿ღ,根据公司资料ღ★✿ღ,燃油动力产品的市场份额依然在95%以上ღ★✿ღ,以John Deereღ★✿ღ、Toro为主ღ★✿ღ,锂电动力产品则以格力博ღ★✿ღ、泉峰控股为主ღ★✿ღ。
根据The Business Research数据ღ★✿ღ,全球骑乘式割草车的市场规模约为112亿美元ღ★✿ღ,如未来骑乘式割草车全部转为新能源产品ღ★✿ღ,骑乘式锂电割草车未来仍有较大的发展潜力ღ★✿ღ。
2)需求端ღ★✿ღ:受益于地产行业高景气度及终端用户消费习惯的转变ღ★✿ღ,近年来ღ★✿ღ,北美及欧洲地区持续的旺盛需求为全球电动工具市场的稳步发展提供主要驱动力ღ★✿ღ。
北美及欧洲目前仍然是全世界电动工具需求最大的市场ღ★✿ღ。同时ღ★✿ღ,新冠疫情爆发之后ღ★✿ღ,由于疫情导致室外活动取消ღ★✿ღ,消费者居家时间充裕ღ★✿ღ,因而欧美居民室内DIY活动和家居园艺装饰活动增加ღ★✿ღ,带动了OPE行业需求增长ღ★✿ღ。
传统的以燃油动力驱动的OPE产品ღ★✿ღ,能源利用率较低ღ★✿ღ,使用1小时汽油驱动的割草机相当于从洛杉矶行驶1000英里至丹佛ღ★✿ღ,能源损失严重ღ★✿ღ。
而新能源锂离子电池是一种电极主要由锂金属或锂合金制成ღ★✿ღ,电解液为非水电解质溶液的二次电池ღ★✿ღ,主要依靠锂离子(Li+)在正极和负极之间移动以完成充放电过程ღ★✿ღ,具有电量储备大ღ★✿ღ、重量轻便ღ★✿ღ、寿命长ღ★✿ღ、充电时间短等优点ღ★✿ღ,有望逐渐取代燃油动力ღ★✿ღ,成为OPE产品新动力ღ★✿ღ。
中国十四五规划提出加强细分领域产业布局ღ★✿ღ,在17个试点地区构建废旧锂电池回收基地ღ★✿ღ;美国加州规定2024 年起禁止销售燃油机和割草机ღ★✿ღ,2035年全面禁用内燃机ღ★✿ღ,加快去燃油化进程ღ★✿ღ;加拿大政府决定投资20亿加元来促进电动电池的镍ღ★✿ღ、锂ღ★✿ღ、钴ღ★✿ღ、镁等原材料的生产和加工处理ღ★✿ღ;欧盟国家如德国和法国也颁布政策促进新能源动力的持续发展ღ★✿ღ。
新能源OPE产业链上游主要包括锂电池ღ★✿ღ、电机ღ★✿ღ、控制器ღ★✿ღ、电器件ღ★✿ღ、五金件ღ★✿ღ、塑料粒子与其他原材料供应商ღ★✿ღ。下游依赖零售商ღ★✿ღ、电商ღ★✿ღ、经销商等销售及分销渠道ღ★✿ღ。
新能源园林机械行业上游主要包括锂电池ღ★✿ღ、电机ღ★✿ღ、控制器ღ★✿ღ、电器件ღ★✿ღ、五金件ღ★✿ღ、塑料粒子等行业供应商ღ★✿ღ。根据格力博公告ღ★✿ღ,公司原材料采购额中ღ★✿ღ,电子电气件占比最大ღ★✿ღ,2019年-2021年占比的平均值达到23.01%ღ★✿ღ;其次为电芯(同期占比的平均值为20.55%)和五金件(同期占比的平均值为14.97%)ღ★✿ღ。
新能源OPE产品核心性能取决于锂电池ღ★✿ღ、无刷电机和智能控制器的技术水平ღ★✿ღ;而原材料价格呈现周期波动ღ★✿ღ。
1)核心技术ღ★✿ღ:新能源OPE产品制造涉及到工业设计ღ★✿ღ、机械设计与制造ღ★✿ღ、电机工程ღ★✿ღ、锂电池管理系统ღ★✿ღ、智能控制ღ★✿ღ、注塑加工ღ★✿ღ、五金加工等众多技术领域ღ★✿ღ,其技术发展水平主要取决于所在国家和地区的制造业现代化程度ღ★✿ღ,其中电池ღ★✿ღ、电机和电控为最核心的工艺ღ★✿ღ,随我国制造业的不断发展ღ★✿ღ,我国新能源机械技术水平显著提升ღ★✿ღ,凭借自主研发及先进生产工艺ღ★✿ღ,逐步形成具有自主知识产权的特色产品ღ★✿ღ,技术水平已基本接近或达到世界领先水平ღ★✿ღ。
①电池ღ★✿ღ:电池组装技术作为新能源OPE产品的核心技术之一ღ★✿ღ,具有一定的技术壁垒ღ★✿ღ,各大厂商不断地研发与更新其电池包技术ღ★✿ღ,通常大多数的厂商会从上游供应商处采购锂电池电芯ღ★✿ღ,然后运用公司的自研技术将其组装成电池包ღ★✿ღ。
例如ღ★✿ღ,格力博共有五项自主研发的电池包技术ღ★✿ღ,其电池包技术可以实现两种工具共同使用一款电池包ღ★✿ღ、在不改变现有电池包使用的情况下ღ★✿ღ,提升产品的电流和功率等级等功能ღ★✿ღ。
②电控ღ★✿ღ:电控系统是电子设备的总控制台ღ★✿ღ,如同“电子设备的大脑”ღ★✿ღ。电控技术也是新能源OPE产品的核心技术之一ღ★✿ღ,各大厂家在该技术方面都投入了大量的研发精力ღ★✿ღ,同样具有一定的技术壁垒ღ★✿ღ,一定程度上体现出各个厂商产品之间的差异化ღ★✿ღ。
制造商通常从上游采购电子电气件ღ★✿ღ,融合电控技术后进行加工ღ★✿ღ、测试与组装ღ★✿ღ。例如ღ★✿ღ,格力博拥有多项电控技术ღ★✿ღ,其FOC矢量控制技术与高频脉振电压注入技术可以实现FOC矢量控制平台与无感电控平台的效果ღ★✿ღ。
③电机ღ★✿ღ:新能源OPE产品应用的电机主要为微型电机ღ★✿ღ,技术壁垒相对较低ღ★✿ღ。制造商获得电机的方式主要有三种ღ★✿ღ:
第一ღ★✿ღ,部分制造商比如格力博选择从上游采购电机组件ღ★✿ღ,通过公司内部电机生产线完成电机的组装与测试ღ★✿ღ。
目前ღ★✿ღ,由于无刷电机具备低干扰ღ★✿ღ、低噪音ღ★✿ღ、寿命长的产品特点ღ★✿ღ,OPE供应商同时也在积极研发与无刷电机相关的技术ღ★✿ღ。
①电芯ღ★✿ღ:近年来由于电动车市场的急速发展以及旺盛市场需求的带动下ღ★✿ღ,叠加锂电池工业完整的产业链建立ღ★✿ღ,2016年以来电芯价格呈现整体下滑态势ღ★✿ღ,由215美元/千瓦时下降至20年的102美元/千瓦时ღ★✿ღ。
②其余成本ღ★✿ღ:国内大宗商品价格自20年开始有所抬升ღ★✿ღ,海运费(中国出口集装箱运价指数)21年平均值为2626点ღ★✿ღ,相比于20年的984点大幅提升ღ★✿ღ,但自22年8月以来迅速回落ღ★✿ღ,运输成本方面对于出口企业而言存在利好ღ★✿ღ。
全球OPE产品销售渠道可以分为线下及电子商务渠道ღ★✿ღ,根据弗若斯特沙利文数据ღ★✿ღ,线下渠道占据市场绝大多数份额ღ★✿ღ,2020年线%ღ★✿ღ。
弗若斯特沙利文数据显示线%的复合增速增长ღ★✿ღ,预计未来OPE行业下游仍以线下渠道为主ღ★✿ღ;电子商务渠道占比较小ღ★✿ღ,但发展潜力较大ღ★✿ღ,2020-2025年复合增长率预计为10.2%ღ★✿ღ。
目前北美以及欧洲地区大型商超及电商等终端销售渠道集中度较高ღ★✿ღ,根据美国银行提供的数据ღ★✿ღ,家得宝公司(Home Depot Inc.)和劳氏公司(Lowes Cos.)是美国所有零售业中最大的两个品牌ღ★✿ღ,二者在园林机械市场的份额接近30%ღ★✿ღ,因此OPE供应商的终端销售对于当地渠道的依赖度较高ღ★✿ღ。
②目前头部OPE供应商的下游渠道供应商集中度均维持较高水平ღ★✿ღ,例如格力博2022年上半年ღ★✿ღ,其前五大客户分别为Amazonღ★✿ღ、Costcoღ★✿ღ、劳氏ღ★✿ღ、Toroღ★✿ღ、TSCღ★✿ღ,销售份额占比为14.79%ღ★✿ღ、11.77%ღ★✿ღ、9.31%ღ★✿ღ、9.02%ღ★✿ღ、5.91%ღ★✿ღ;大叶股份2021年前五大客户销售收入占比69.9%ღ★✿ღ,其中第一大客户占比22.48%ღ★✿ღ;劳氏与泉峰控股达成协议ღ★✿ღ,2021年成为泉峰控股最大客户ღ★✿ღ,收入占比达到40.9%ღ★✿ღ;家得宝与创科实业进行深度绑定ღ★✿ღ,取得长期合作ღ★✿ღ,2021年收入占比为47.5%ღ★✿ღ,已成为行业内最为重要的销量出口九游会官方ღ★✿ღ。
根据亿欧咨询ღ★✿ღ,上世纪80-90年代ღ★✿ღ,得益于改革开放ღ★✿ღ,中国制造商承接了欧美制造的代工业务ღ★✿ღ,而后从代工生产开始逐步过渡为设计和自主生产ღ★✿ღ,再到创立自己的自主品牌ღ★✿ღ。
2006年国内电动工具企业开始商业化锂电产品ღ★✿ღ,泉峰控股ღ★✿ღ、格力博等企业拥有多年行业经验ღ★✿ღ,具备一定技术优势(技术主要依赖于上游市场的锂电池产业链优势ღ★✿ღ,电动OPE所依赖的三电系统ღ★✿ღ,其主要供应商均在国内ღ★✿ღ,因此国内厂商具有对接优势)ღ★✿ღ。
目前中国企业已经成为欧美锂电OPE市场的主要供应国家之一ღ★✿ღ,中国向海外出口的园林机械产品规模快速提升ღ★✿ღ。
全球电动OPE市场竞争格局相对集中ღ★✿ღ,根据弗罗斯特沙利文ღ★✿ღ,按照收入计算20年前十大参与者占比约88.4%ღ★✿ღ,其中市占率排名第一(20.4%)的为创科实业ღ★✿ღ,格力博排名第五ღ★✿ღ,市占率为10.4%ღ★✿ღ。
公司根据TraQline计算ღ★✿ღ,2019年格力博生产的推草机ღ★✿ღ、链锯ღ★✿ღ、打草机ღ★✿ღ、吹风机ღ★✿ღ、修枝机在北美市场份额分别为17.45%ღ★✿ღ、13.39%ღ★✿ღ、10.58%ღ★✿ღ、9.83%ღ★✿ღ、6.67%ღ★✿ღ。
国内其他参与者主要有大叶股份ღ★✿ღ、泉峰控股ღ★✿ღ、巨星科技ღ★✿ღ、宝时得ღ★✿ღ,境外主要企业包含创科实业ღ★✿ღ、托罗配件(Toro)ღ★✿ღ、胡斯华纳ღ★✿ღ、史丹利百得ღ★✿ღ。其中大叶股份主要产品为燃油动力割草机ღ★✿ღ;巨星科技产品包括中高档手动工具ღ★✿ღ、电动工具等ღ★✿ღ。
1)公司高度重视自有品牌的建设和培育ღ★✿ღ,自2009年开始ღ★✿ღ,先后创立了greenworksღ★✿ღ、Greenworks Commercialღ★✿ღ、POWERWORKS等品牌ღ★✿ღ。截至22H1ღ★✿ღ,公司自有品牌产品的销售收入占比达到65.53%ღ★✿ღ,已经成为公司业务收入的主要组成部分ღ★✿ღ。
2)2019-2020年期间ღ★✿ღ,公司商超品牌业务收入主要来自于为Lowe’s贴牌生产其自有品牌40V及80V Kobalt产品ღ★✿ღ,以及为Harbor Freight Tools提供包含电池包ღ★✿ღ、链锯ღ★✿ღ、割草机等在内的新能源园林机械产品ღ★✿ღ,订单不断增长ღ★✿ღ。
3)ODM业务主要是公司为行业内中大型品牌商如STIHLღ★✿ღ、Toroღ★✿ღ、B&Sღ★✿ღ、Bosch等合作为其提供ODM产品ღ★✿ღ,由于下游机械品牌商需求提升ღ★✿ღ,22H1公司ODM业务收入迅速提升ღ★✿ღ,占比达到25%ღ★✿ღ。
公司新能源园林机械覆盖手持式ღ★✿ღ、手推式ღ★✿ღ、骑乘式和智能式全系列产品ღ★✿ღ,其中智能骑乘式割草车是公司车业项目的核心产品ღ★✿ღ,已经形成家用ღ★✿ღ、商用两个等级ღ★✿ღ,其中商用骑乘式割草车处于行业领先地位ღ★✿ღ。
公司2018年率先推出新能源商用割草车ღ★✿ღ,现与美国最大的农村生活方式零售商TSCღ★✿ღ、美国最大的园林绿化服务提供 商Brightview及全球著名农机巨头John Deere的经销商就商用骑乘式锂电割草车展开合作ღ★✿ღ,并为Toro割草车三电系统提供代工ღ★✿ღ。锂电骑乘式割草车将有望成为未来公司业绩重要增长点ღ★✿ღ。
公司旗下专业绿化品牌Greenworks Commercial已于2022年10月推出两款OPTIMUS Z 系列锂电商用零转向割草车ღ★✿ღ,目前已经在官网预售ღ★✿ღ,销售定价分别为25999美元和26999美元ღ★✿ღ。
OPTIMUS Z具有最先进的19K FPM恒速智能割草系统和专利的PowrTraq智能驱动系统ღ★✿ღ,能够针对湿草ღ★✿ღ、高草yy街机三国官网ღ★✿ღ、厚草等各种草况智能调节刀尖线速度ღ★✿ღ,确保每一次割草都达到最高质量水准ღ★✿ღ,更快速ღ★✿ღ、更高效ღ★✿ღ、更高质量地完成商用割草工作ღ★✿ღ。
续航上支持全天八小时割草ღ★✿ღ,完美解决里程焦虑ღ★✿ღ。OPTIMUS Z系列产品搭载24kWh磷酸铁锂锂电池九游会官方ღ★✿ღ,搭配下沉式割刀电机设计ღ★✿ღ,单次充电割草时间最长可达8小时ღ★✿ღ,最多可以割21英亩ღ★✿ღ,使用7.7 KW充电器可实现3小时快速充电ღ★✿ღ。
安全性能高ღ★✿ღ、维护成本低ღ★✿ღ、用户体验佳ღ★✿ღ。Toro等竞品技术路径上采用没有液冷的大容量三元锂电池ღ★✿ღ,OPTIMUS Z系列产品用82V磷酸铁锂电池ღ★✿ღ,技术上更为安全ღ★✿ღ。
与燃油割草机相比无发动机噪音ღ★✿ღ,用户体验佳ღ★✿ღ,并且2000小时内保修ღ★✿ღ,不用更换火花塞ღ★✿ღ、过滤网ღ★✿ღ、皮带ღ★✿ღ、润滑油ღ★✿ღ,降低用户维护成本ღ★✿ღ。
搭载智能安全管理系统ღ★✿ღ。OPTIMUS Z所有车型标配全球通4G/GPS模块ღ★✿ღ,利用CANBUS通信和物联网IoT技术ღ★✿ღ,可以通过手机APP随时随地了解割草车的工作信息ღ★✿ღ。
公司独家开发Greenworks Fleet Connect车队管理系统ღ★✿ღ,以便于跟踪设备性能稳定性和提高工作人员效率ღ★✿ღ;并推出GreenShield防盗技术ღ★✿ღ,设置电子围栏防止设备在指定区域之外使用ღ★✿ღ,并具有远程关机功能和GPS跟踪定位功能ღ★✿ღ,服务将于2023年推出ღ★✿ღ。
为了解决长时间使用问题ღ★✿ღ,公司设计推出OptimusMC™ 移动储能充电车ღ★✿ღ,不仅可以作为货柜车装设备ღ★✿ღ,还可以变成充电保姆车ღ★✿ღ,在工人午休的时候完成充电ღ★✿ღ,或者在运输到下一个工作地点的时候完成设备的充电续航ღ★✿ღ。
移动储能车顶部搭载3000W太阳能电池板ღ★✿ღ,以保持车载电池电量ღ★✿ღ,其次任意电动汽车充电桩都可满足储能充电车的充电需求ღ★✿ღ,产品将于2023年4月推出ღ★✿ღ。
其中greenworks品牌在美国新能源园林机械市场占有率排名前三ღ★✿ღ;在Amazon电商平台greenworks品牌割草机ღ★✿ღ、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”(最畅销产品)之列ღ★✿ღ,销量和口碑均保持市场前列ღ★✿ღ。
公司始终注重产品升态系统建设ღ★✿ღ,创新性地开发了 40Vღ★✿ღ、60V 和80V等多个电池包动力平台ღ★✿ღ,同一平台上单个电池包可以支持多款设备(如公司60V电压平台推出超过40款全系列园林机械产品ღ★✿ღ、可基本覆盖户外园艺的各种使用场景)ღ★✿ღ,由此可形成以电池包为核心的生态系统ღ★✿ღ。
消费者在购买多款greenworks产品后ღ★✿ღ,可实现电池包在不同产品之间的互通互用ღ★✿ღ,使用成本显著降低(35%左右)ღ★✿ღ,客户粘性和复购可能性得以大幅增强ღ★✿ღ。
①与其他供应商相比ღ★✿ღ,格力博产品线V以及高性价比到高端全线V高电压锂电平台是公司针对专业领域用户而创立的一个国际性的高端园林工具系列ღ★✿ღ,可达到与汽油机类园林机械产品相近的输出功率和性能ღ★✿ღ,并保持锂电园林机械环保ღ★✿ღ、低噪ღ★✿ღ、节能ღ★✿ღ、易操作的优势ღ★✿ღ。
②与商超品牌相比ღ★✿ღ,例如劳氏Kobalt品牌40V电压平台20寸割草机ღ★✿ღ,运行时间37分钟ღ★✿ღ,售价399美元ღ★✿ღ,而格力博同价格下带4AH和2AH电池运行时间40分钟ღ★✿ღ,性价比更高ღ★✿ღ。
公司形成了“商超+电商+经销商” 线上线下全渠道覆盖的销售模式ღ★✿ღ,仍以线下为主ღ★✿ღ,但线上渠道占比相比同行更高ღ★✿ღ。
公司产品中ღ★✿ღ,自有品牌可在商超ღ★✿ღ、电商及经销商多渠道销售ღ★✿ღ;商超品牌为对应商超客户的线下或商超自建线上平台销售ღ★✿ღ;ODM产品直接向对应制造品牌商客户销售ღ★✿ღ。其中商超ღ★✿ღ、经销商渠道以及B2B电商渠道多数为买断式销售ღ★✿ღ。
公司线%ღ★✿ღ,仍为主要渠道ღ★✿ღ,但相比19年的90%ღ★✿ღ、20年的80%有所下滑yy街机三国官网ღ★✿ღ,其中商超ღ★✿ღ、制造商ღ★✿ღ、经销商收入分别占比为37%ღ★✿ღ、24.7%ღ★✿ღ、11.8%ღ★✿ღ。
1)商超ღ★✿ღ:公司商超渠道主要客户包括 Lowe’sღ★✿ღ、Harbor Freight Toolsღ★✿ღ、Walmart等ღ★✿ღ,21年和劳氏的合作进入调整阶段ღ★✿ღ,22H1公司在Costco线下收入实现明显提升ღ★✿ღ。
2)电商ღ★✿ღ:其中B2B电商主要客户为Amazonღ★✿ღ、Lowesღ★✿ღ、Costcoღ★✿ღ、The Home Depotღ★✿ღ、 Walmartღ★✿ღ、Best Buyღ★✿ღ、TSC 等线ღ★✿ღ,Amazon为其最主要B2B电商渠道客户ღ★✿ღ,Lowes网上商城销售呈现先增长后下降趋势ღ★✿ღ,21年和劳氏的合作进入调整阶段ღ★✿ღ, 2021年和 2022 年 1-6 月公司对 Lowe’s的 B2B电商业务有所下降ღ★✿ღ;20年下半年公司与家得宝建立合作关系ღ★✿ღ,20年对其形成少量销售ღ★✿ღ,21年销售收入大幅增加(主要为公司自有品牌的60V新能源割草机)ღ★✿ღ;但由于21年下半年公司与TSC就60V自有品牌达成战略ღ★✿ღ,同时调整对家得宝的合作ღ★✿ღ,不再与其直接发生业务ღ★✿ღ,而是与在家得宝渠道销售的品牌商合作(如Toroღ★✿ღ、Echo)合作ღ★✿ღ,因此与家得宝的直接销售大幅减少ღ★✿ღ。
公司与欧美园林机械经销商建立了较为稳定的合作关系ღ★✿ღ,如Handyღ★✿ღ、Mountfieldღ★✿ღ、Carswellღ★✿ღ、Willand等ღ★✿ღ。在商用产品(专业工人使用为主)领域ღ★✿ღ,经销商相较商超更具优势ღ★✿ღ,因此公司未来主要将通过经销商渠道销售商用产品(割草车等)ღ★✿ღ,随着公司商用产品的销售增长ღ★✿ღ,预计经销商渠道收入及占比将有所增长ღ★✿ღ。
公司前五大客户销售收入占比逐年降低ღ★✿ღ,单一客户依赖有所减弱ღ★✿ღ。公司前五大客户销售收入占比由19年的74%下滑至22H1的51%ღ★✿ღ,占比逐步下滑ღ★✿ღ,截至22H1ღ★✿ღ,公司前五大客户分别为Amazonyy街机三国官网ღ★✿ღ、Costcoღ★✿ღ、Lowe’sღ★✿ღ、Toroღ★✿ღ、TSCღ★✿ღ,收入占比分别为14.8%ღ★✿ღ、11.8%ღ★✿ღ、9.3%ღ★✿ღ、9.0%ღ★✿ღ、5.9%ღ★✿ღ。其中ღ★✿ღ,主要客户中ღ★✿ღ:
22H1已经成为公司第一大客户ღ★✿ღ,公司主要向Amazon销售24Vღ★✿ღ、40V的自有品牌产品ღ★✿ღ,海外疫情促使Amazon等电商购物需求增加ღ★✿ღ,同时公司也不断加大对电商渠道的投入ღ★✿ღ,因此Amazon销售金额明显上升ღ★✿ღ。
Costco不断加大园林机械的线V greenworks 全系列产品全面入驻Costco门店九游会官方ღ★✿ღ,成为Costco线下门店在新能源园林机械领域的核心供应商ღ★✿ღ,2022年1-6月ღ★✿ღ,公司与Costco合作关系进一步深化ღ★✿ღ,80V平台产品销售收入较上年同期大幅增长351.85%ღ★✿ღ。
公司主要向Toro提供ODM代工产品ღ★✿ღ,19年之前主要向Toro提供18V以及24V平台系列产品ღ★✿ღ,但销售收入较低ღ★✿ღ;20年公司为Lowe’s的60V平台自有品牌产品停止销售ღ★✿ღ,公司即刻加大与Toro的60V平台产品ODM业务合作力度ღ★✿ღ,因此公司对Toro的销售收入继续大幅增长ღ★✿ღ。
22年上半年ღ★✿ღ,公司与TSC达成战略合作ღ★✿ღ,greenworks 60V系列产品成为其门店主要销售的新能源园林机械产品ღ★✿ღ,因此销售收入大幅增加ღ★✿ღ。
公司自有品牌产品在与Lowe’s发生变动之后ღ★✿ღ,迅速调整战略ღ★✿ღ,加大电商渠道布局(Amazon)ღ★✿ღ,同时深化与Costco合作关系ღ★✿ღ,成为其线下门店新能源OPE的核心供应商ღ★✿ღ。
2019-2021年ღ★✿ღ,公司研发费用投入分别为1.7ღ★✿ღ、1.9ღ★✿ღ、2.1亿元ღ★✿ღ,逐年递增ღ★✿ღ,同时公司在全球范围内拥有超过1,000人的研发技术团队ღ★✿ღ,在中国ღ★✿ღ、北美ღ★✿ღ、欧洲均设有研发中心ღ★✿ღ,并建有产品检测中心ღ★✿ღ、培训中心等其他配套设施ღ★✿ღ。
截至22H1ღ★✿ღ,公司拥有国内外专利1,463 项ღ★✿ღ,其中发明专利125项ღ★✿ღ,高新技术产品认定15件ღ★✿ღ,主导或参与了9项行业标准的制定ღ★✿ღ。
公司早年从事ODM业务ღ★✿ღ,积累了多年的生产制造及技术经验九游会官方ღ★✿ღ,2009年公司开始在新能源园林机械设备发力ღ★✿ღ,多年来在电机控制及系统控制ღ★✿ღ、电池包ღ★✿ღ、电池充电器ღ★✿ღ、智能及IoT等方面积累了一系列核心技术ღ★✿ღ,且均为自主研发ღ★✿ღ,使公司得以持续设计并研发出质量优异的产品ღ★✿ღ。
例如公司双压电池包及三压充放电系统技术ღ★✿ღ,能够使一款电池包具备被两种工具同时使用的能力ღ★✿ღ;电池包串联技术ღ★✿ღ,满足在不改变现有电池包的应用情况下ღ★✿ღ,提升产品的电压和功率等级等ღ★✿ღ。
同时ღ★✿ღ,公司设立全球研发中心ღ★✿ღ,拥有研发中心(中国)ღ★✿ღ、欧洲研发团队和美国研发团队三个组成部分ღ★✿ღ,统筹全公司技术研发工作ღ★✿ღ;此外ღ★✿ღ,公司2018年起搭建了以中国常州为核心ღ★✿ღ,同时覆盖北美ღ★✿ღ、欧洲ღ★✿ღ、越南的全球研发协作设计中心云平台ღ★✿ღ,在提升研发资料安全性的前提下ღ★✿ღ,同时提升产品研发效率和质量ღ★✿ღ。
公司早期从事ODM业务ღ★✿ღ,生产制造是公司的持续竞争优势ღ★✿ღ,凭借多年生产制造经验ღ★✿ღ,目前已经形成垂直一体化的智能制造体系ღ★✿ღ,在自主设计ღ★✿ღ、生产方面产品的质量把控与稳定性ღ★✿ღ、制造能力ღ★✿ღ、以及成本等均具有一定优势ღ★✿ღ。
公司在中国和越南两个制造基地建立起整机生产体系的同时ღ★✿ღ,还拥有新能源电池包ღ★✿ღ、无刷电机ღ★✿ღ、智能控制器ღ★✿ღ、充电器等80%以上核心零部件的自主设计与制造能力ღ★✿ღ,极大地提高了产品质量的一致性和稳定性ღ★✿ღ,制造成本大幅降低ღ★✿ღ。垂直一体化使公司得以形成整机设计与零部件开发的协同优势ღ★✿ღ,大大缩短了新品研发周期ღ★✿ღ,可以快速响应客户需求ღ★✿ღ。
公司在中国和越南工厂布局了近300台机器人和机械手ღ★✿ღ,应用了大量的自动化工装和夹具ღ★✿ღ,广泛采用了CCDღ★✿ღ、AOI等自动检测仪器ღ★✿ღ,通过上百条自动化生产线ღ★✿ღ,实现了冲压涂装ღ★✿ღ、注塑ღ★✿ღ、电机ღ★✿ღ、电池包无人化和自动化生产ღ★✿ღ,保证产品一致性和质量ღ★✿ღ。
公司的生产由订单驱动ღ★✿ღ,90%按单生产ღ★✿ღ,将不同客户的订单整合到公司的生产高级排程系统APS进行生产计划ღ★✿ღ,生产过程由生产执行系统MES进行跟踪和监控ღ★✿ღ,成品入库后由产品装箱系统控制出库ღ★✿ღ,并将订单交付信息在系统中反馈给客户完成闭环ღ★✿ღ。强大的客户端信息化对接能力加上长期与全球优质客户的合作经验ღ★✿ღ,使公司具备了为大客户提供定制化产品的能力ღ★✿ღ。
公司此次公开发行ღ★✿ღ,拟发行数量不超过12,154万股ღ★✿ღ,发行后总股本为48,616.20万股ღ★✿ღ,公开发行数量占发行后总股本的比例不低于10%但不超过25%ღ★✿ღ,已经于2022年4月29日通过深交所创业板上市委审议ღ★✿ღ,目前处于证监会注册阶段ღ★✿ღ,拟取得发行批文后尽快启动发行ღ★✿ღ。
有利于公司提高在新能源园林机械方面的整体产能ღ★✿ღ,及时缓解业务拓展和市场需求带来的产能瓶颈ღ★✿ღ,提高公司在新能源园林机械领域的市场占有率ღ★✿ღ。
有利于丰富公司产品结构ღ★✿ღ、及时满足下游市场需求ღ★✿ღ,为企业顺应市场变化ღ★✿ღ、及时抓住市场机遇提供了可能ღ★✿ღ。
项目用于提升公司的自主创新与研发设计能力ღ★✿ღ,力争将研发技术中心打造成新产品研发基地ღ★✿ღ、技术成果转化基地和技术人才培养基地ღ★✿ღ。
补充与主营业务相关的营运资金ღ★✿ღ,有利于满足核心业务持续稳定增长所产生的营运资金需求ღ★✿ღ,优化资本结构ღ★✿ღ、减轻财务压力ღ★✿ღ。
公司前五大客户的销售占比22H1为50.80%ღ★✿ღ,公司如因产品竞争力下降或遭遇市场竞争将对公司与主要客户合作关系造成不利影响ღ★✿ღ,进一步对公司的收入ღ★✿ღ、利润产生较大影响ღ★✿ღ。2)国际贸易摩擦ღ★✿ღ:近年来ღ★✿ღ,美国贸易保护主义政策倾向逐渐增大ღ★✿ღ,若未来中美贸易摩擦进一步加剧ღ★✿ღ,美国取消对公司部分产品免税或者进一步加征公司部分产品关税ღ★✿ღ,当无法及时将
当前海外面临一定程度的经济衰退危机ღ★✿ღ,公司主要业务多数发生在海外ღ★✿ღ,若海外消费需求受到经济衰退影响ღ★✿ღ,将可能使得公司收入增速不及预期ღ★✿ღ。
随着消费者对产品数字化ღ★✿ღ、智能化的要求不断提升ღ★✿ღ,产品对技术的要求也越来越高ღ★✿ღ,如果公司不能持续保持研发资源投入则可能无法及时开发出符合市场需求的新产品ღ★✿ღ,使得公司产品竞争力变弱ღ★✿ღ。
公司主要原材料塑料粒子ღ★✿ღ、五金件等价格以及海运费价格上涨ღ★✿ღ,可能会对公司毛利率以及费用产生较大影响ღ★✿ღ,进而导致公司业绩不及预期ღ★✿ღ。ag九游会ღ★✿ღ。九游会agღ★✿ღ,九游会官方网站ღ★✿ღ,电动缸应用ღ★✿ღ。九游会ღ★✿ღ。